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期货市场业态需重塑

作者:匿名 时间:2019-10-09 13:42:15 人气:2260

“期货风险管理业务将是行业发展最大的突破口。”许丹良指出,场内市场发展已逐渐丰富,而期货资管业务天然属性决定了短期内做大不现实,因此,场外衍生品市场将是期货公司最大的突围方向。从国际市场来看,发展空间巨大、更具活力的市场同样是场外市场。

编辑:王新景

在许丹良看来,期货市场服务于国民经济和实体企业,就是为广大实体企业的金融需求提供各种解决方案。客户的金融需求在传统意义上,就是投资和融资。而现在,以实体企业的产业客户为例,其金融需求包括“采购、销售、融资(境内、境外、直接、间接)、投资(境内、境外)、管理(风险管理、流动性管理等)”内容。可以说,当前或未来期货市场客户的金融需求从内涵到其外延都在不断扩大,这就需要期货行业与时俱进来满足广大企业客户的需求。

2011年,巴西传统中医药针灸学会在圣保罗举办首届传统医学世界针灸学术大会,来自世界各地的上千名嘉宾参加,中国中医药管理局副局长于文明、中国驻圣保罗总领馆官员以及巴西政要等出席了大会。期间,收到了巴西前总统卢拉、时任总统罗塞夫等的亲笔致贺电。

不难看出,券商参与场外衍生品市场的集中度正在逐步提升。另外,股指期货交易限制逐步恢复常态等政策也使市场对券商权益类衍生品业务格外关注。

中国期货市场经过近30年发展,形成了覆盖有色、钢铁、煤炭、化工、农业、林业、金融等国民经济主要领域的衍生品体系,取得长足进步。日前,方正中期期货总裁许丹良在接受中国证券报记者采访时表示,我国商品期货交易量连续七年居全球首位,期货市场已取得长足进步,但仍以场内市场变化为主。要实现期货公司利用场内市场来为实体经济提供各式各样的风险管理服务,并满足实体企业巨大风险管理需求工作仍任重道远。从目前实际情况来看,应当对行业业态重新定义,例如在行业定位、期货公司属性和可开展业务方面,都应当进行制度创新。

孙春兰强调,要牢固树立“四个意识”,坚定“四个自信”,坚决落实党中央关于深化党和国家机构改革的决策部署,优化职能配置,健全体制机制,全面加强党对教育工作的领导。要坚持以人民为中心的发展思想,加快作风转变,深入调查研究,求真务实、真抓实干,着力破解教育领域突出矛盾和问题,不断开创教育强国建设新局面。(完)

个人所得税法修正案草案二审稿增加了劳务报酬所得、稿酬所得、特许权使用费所得减除费用的规定;公益慈善事业捐赠扣除规定;赡养老人支出专项附加扣除等内容。

标准

事实上,从去年下半年来看,券商增资旗下期货子公司的势头较火热,仅12月前后就有4家上市券商出资近30亿元增资旗下期货公司。有业内人士称,券商增资期货公司的原因可能是目前场外业务火热,期货公司风险管理子公司的业务对于注册资本需求提升较大所致。同时,除了对期货公司进行增资,券商对旗下期货公司的股权结构也进行了整合,例如银河期货变身为银河证券全资子公司。据统计,目前至少有31家期货公司为证券公司全资子公司,由证券公司100%控股。

就伦敦而言,这一现象是很反常的,因为多年来伦敦房价的口号是涨、涨、涨。此刻,意外遇到的冷清场景,让中国的投资客十分犹豫。

当然,校场“输”并不是“愿赌服输”,更不是“破罐子破摔”,而是遵循着输赢辩证法主动作为,是在“不服输”精神驱动下的一种胸怀、一种磨砺。经历了“输”,经过强敌和险境的洗礼,才有“一览众山小”的豁然开朗;经历了“输”,照出自身的短板弱项,才有有的放矢、对症下药之后的凤凰涅槃、浴火重生;经历了“输”,经过痛定思痛、绞尽脑汁的谋划,才有“蓦然回首,那人却在灯火阑珊处”的感悟与升华;经历了“输”,有过悔恨和泪水,才有“置之死地而后生”的上下同欲、同仇敌忾。输和赢的真实面目其实就是孪生兄弟,校场之上能够包容、驾驭并且战胜“输”,那么,离战场打赢还远吗?

行业发展新使命

其三,从国际衍生品市场发展路径来看,需要赋予期货公司全牌照而非设立若干子公司。我国目前主要以期货风险管理子公司来服务实体企业对冲风险的模式,不利于期货行业整体实力提升来更好服务实体经济和“三农”。应该直接赋予期货公司风险管理业务牌照来开展合作套保、仓单服务、场外衍生品、“保险+期货”、期货做市商等业务。同时,期货持牌业务和未来创新业务也应该直接由期货公司来开展和管理,期货公司在经验、资本、人力等方面均适于直接开展衍生品业务,具备丰富的衍生产品及服务的设计、销售、交易、风控和结算经验,具备完善的风险管理、合规管理和内部控制机制,能够促进衍生品市场规范运行和健康良性发展。

其二,从金融机构属性角度来看,需要重新定义中国期货公司。期货公司是中国期货市场主体之一,是连接期货交易所和广大实体企业的中枢和纽带。期货公司在监管上实际上已经是金融机构的监管,但除了监管以外是否具有金融机构的属性,在服务于实体经济的过程中,给客户做各式各样衍生品的策略或者衍生品销售时,客户有些很简单的业务,需要找银行来做,实际上期货公司作为一个金融机构就应该到市场通过融资和发债等方式来补充净资本,而且可以为广大投资者服务提供融资和仓单质押等金融服务,这就是为实体产业和国民经济保驾护航。所以,要重新定位中国期货市场,满足投资者各种各样的风险管理需求,期货公司能够提供一揽子金融服务方案。基于此,应允许期货公司直接获得代理境外期货业务牌照。

国内某高科技大型企业集团产品辐射全球,在境内拥有78家子公司,其中海外子公司共7家,2015年集团营业收入逾300亿元人民币,年累计收汇8亿美元。近年来,随着该集团国际化的不断深入,对跨境资金管理提出了越来越高的要求。2015年4月该公司与兴业银行建立跨境外汇资金池业务合作关系,集中管理境内外12家成员企业外汇资金,通过跨境资金池在该行实现跨境资金调拨4亿美元。

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□本报记者张利静

或是突围方向

2018年《期货法》立法对期货行业在国民经济中的地位会起到一个非常重要的作用,在这个关键窗口期,应该在大方向上对期货行业未来5年-10年发展有一个清晰思路。基于此,许丹良提出三个建议:

场外衍生品市场

据悉,柏林中国文化中心多年来致力于围棋在德国的传播和推广。今年4月底,中心还与欧洲围棋联合会、柏林围棋协会合作举办了第三届欧洲围棋大满贯赛暨第八届柏林“中国杯”围棋大赛。今后,柏林中国文化中心还将通过开设围棋班、举办棋友交流等活动开展围棋普及工作,让更多的德国朋友喜爱围棋和中国文化。

张艳辉领事就领事证件、如何获取正确信息等问题为大家进行了讲解。她还结合自己的亲身经历,与同学们分享了留学期间如何进行自我管理、自我保护等生活和学习经验,并回答了同学们的提问。

长期以来,期货公司可开展的业务较为单一,虽然近些年陆续核准开展期货资产管理业务和期货风险管理子公司业务,但从实际发展情况来看,还不能够迅速促使期货公司更好地、更全面地服务实体企业和广大投资者。与此同时,对比证券公司的众多业务类型的全面发展,期货公司可为实体企业和广大投资者提供多元化服务的类型显得更为捉襟见肘。

今年3月31日,在云南德宏公安机关的大力协助下,开远铁路警方在芒市成功截获该犯罪团伙运输毒品车辆,抓获犯罪嫌疑人三名,当场缴获海洛因31.05公斤。

其一,从衍生品市场发展角度重新定位中国期货市场。中国期货市场发展近30年,在服务实体经济、整个衍生品市场发展过程中,期货应该是一个工具,而不足以作为服务于实体经济的全部内容,因为实体经济对风险管理需求是各种各样的,更何况场外衍生品市场衍生出来的更丰富的对冲风险工具,需要期货行业研究透国际衍生品市场发展的思路,借鉴国外期货市场发展经验以及国内日益成熟的金融市场,期货行业不能自筑围困自己的“藩篱”,应争取更多的创新业务,向多元化方向发展,同券商、基金、保险、信托甚至银行等金融机构结成广泛的战略联盟,推动我国期货行业进一步发展壮大、做精、做深、做强。

对于在岗的公职人员,国家的规定也越来越严格。党的十八大以来,随着全面从严治党不断推进,党内法规制度日益完善,党内监督已实现全覆盖。

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